来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，万家基金管理有限公司发布万家北交所慧选两年定期开放混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年保持了份额稳定，净资产增长显著，净利润表现亮眼，同时管理费用有所下降。这些数据变化反映了基金在过去一年的运作成效，也为投资者提供了重要的决策参考。
财务指标：盈利显著，资产规模增长
本期利润大幅增长
2024年，万家北交所慧选两年定期开放混合A实现本期利润39,107,461.77元，万家北交所慧选两年定期开放混合C实现本期利润4,836,752.20元 ，相较于前两年有显著增长。2022年，该基金还处于亏损状态，A类份额亏损113,355,098.56元，C类份额亏损16,022,175.60元。这一转变表明基金在2024年的投资策略取得了较好效果。
| 基金简称 | 2024年本期利润（元） | 2023年本期利润（元） | 2022年本期利润（元） |
|---|---|---|---|
| 万家北交所慧选两年定期开放混合A | 39,107,461.77 | 90,489,117.86 | -113,355,098.56 |
| 万家北交所慧选两年定期开放混合C | 4,836,752.20 | 11,868,046.71 | -16,022,175.60 |
净资产规模稳步上升
截至2024年末，该基金净资产合计407,738,241.59元，较2023年末的363,794,027.62元增长了12.08%。其中，实收基金保持稳定，为369,194,490.45份，未分配利润从2023年末的 -5,400,462.83元变为2024年末的38,543,751.14元，这是净资产增长的主要原因。
| 时间 | 净资产合计（元） | 实收基金（份） | 未分配利润（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年末 | 407,738,241.59 | 369,194,490.45 | 38,543,751.14 |
| 2023年末 | 363,794,027.62 | 369,194,490.45 | -5,400,462.83 |
净值表现：超越业绩比较基准，长期表现良好
短期净值增长突出
过去一年，万家北交所慧选两年定期开放混合A份额净值增长率为12.14%，同期业绩比较基准收益率为7.46%；混合C份额净值增长率为11.59%，同样跑赢业绩比较基准。在过去六个月，A类份额净值增长率更是高达44.93%，显示出较强的增长动力。
| 阶段 | 万家北交所慧选两年定期开放混合A | 万家北交所慧选两年定期开放混合C | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |
| 过去一年 | 12.14% | 7.46% | 4.68% | 11.59% | 7.46% | 4.13% |
| 过去六个月 | 44.93% | 16.62% | 28.31% | - | - | - |
长期业绩优势明显
自基金合同生效起至今，万家北交所慧选两年定期开放混合A份额净值增长率为10.64%，而同期业绩比较基准收益率为 -17.55%，超出业绩比较基准28.19个百分点，体现了基金长期投资策略的有效性。
投资策略与业绩：把握市场节奏，精选行业个股
投资策略契合市场风格
2024年市场波动较大，上半年股票市场V型震荡，二季度A股市场继续震荡调整。下半年9月下旬以前市场持续阴跌，9月下旬重磅政策出台后强力反弹。四季度市场风格分化，中小盘股、主题成长风格表现引领市场。该基金组合结构以电子设备、新能源、机械行业等细分市场龙头和专精特新龙头企业为主要配置方向，与市场风格较为契合。
北交所投资表现
北交所市场作为中小盘风格延伸，全年表现与整体市场风格吻合。该基金组合期内北交所总仓位变动幅度不大，在快速上涨过程中进行了适当止盈。不过，四季度后半段北交所市场上涨乏力，北证50指数领先于中证2000指数见顶回落，对基金业绩可能产生一定影响。
费用分析：管理费用下降，托管费稳定
管理费用降低
2024年当期发生的基金应支付的管理费为4,012,028.33元，相较于2023年的5,518,480.36元下降了27.3%。这主要是因为自2023年8月21日起，本基金的管理费按前一日基金资产净值的1.20%年费率计提，低于之前的1.50%年费率。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 管理费年费率 |
|---|---|---|
| 2024年 | 4,012,028.33 | 1.20%（2023年8月21日后） |
| 2023年 | 5,518,480.36 | 1.50%（2023年8月21日前） |
托管费相对稳定
2024年当期发生的基金应支付的托管费为668,671.39元，2023年为919,746.73元，下降了27.3% 。自2023年8月21日起，托管费按前一日基金资产净值的0.20%年费率计提，此前为0.25%年费率。虽然费率有所下降，但托管费的变化趋势与管理费基本一致，整体保持相对稳定。
交易情况：股票投资收益高，关联交易合规
股票投资收益显著
2024年股票投资收益——买卖股票差价收入为91,426,306.25元，而2023年为 -7,593,781.81元，实现了扭亏为盈。这得益于基金对股票市场的精准把握和个股的选择，卖出股票成交总额为954,130,289.66元，扣除卖出股票成本总额860,891,935.47元和交易费用1,812,047.94元后，获得了较高的差价收入。
| 年份 | 股票投资收益——买卖股票差价收入（元） | 卖出股票成交总额（元） | 卖出股票成本总额（元） | 交易费用（元） |
|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 91,426,306.25 | 954,130,289.66 | 860,891,935.47 | 1,812,047.94 |
| 2023年 | -7,593,781.81 | 1,172,853,554.65 | 1,177,323,578.37 | 3,123,758.09 |
关联交易合规
通过关联方交易单元进行的交易中，2024年与中泰证券的股票交易金额为230,554,971.48元，占当期股票成交总额的12.33%，当期佣金为188,489.32元，占当期佣金总量的16.77%。与2023年相比，交易金额和佣金比例均有所下降，但整体关联交易处于正常业务范围内，符合合规要求。
| 关联方名称 | 2024年股票交易金额（元） | 占当期股票成交总额比例（%） | 当期佣金（元） | 占当期佣金总量比例（%） | 2023年股票交易金额（元） | 占当期股票成交总额比例（%） | 当期佣金（元） | 占当期佣金总量比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 中泰证券 | 230,554,971.48 | 12.33 | 188,489.32 | 16.77 | 630,783,838.71 | 28.06 | 587,737.51 | 29.97 |
持有人结构：个人投资者为主，机构投资者占比低
持有人户数与结构
截至2024年末，万家北交所慧选两年定期开放混合A持有人户数为20,416户，户均持有基金份额15,988.70份，机构投资者持有份额占比0.17%，个人投资者持有份额占比99.83%。混合C类份额持有人结构数据未详细披露，但从整体来看，该基金以个人投资者为主，机构投资者参与度较低。
管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员持有万家北交所慧选两年定期开放混合A份额349,466.92份，占基金总份额比例0.1071%；持有混合C份额756.38份，占比0.0018%。这表明基金管理人对该基金有一定的信心，但持有比例相对较小。
份额变动：保持稳定，市场信心较足
2024年万家北交所慧选两年定期开放混合A和混合C的基金份额总额均未发生变化，期初和期末份额总额分别为326,425,275.91份和42,769,214.54份。这说明投资者对该基金的认可度较高，市场信心较足，没有出现大规模的申购或赎回情况。
未来展望：关注风格切换，精选北交所个股
市场展望
基金管理人认为，虽然市场在2025年初出现回调，但这种回调是理性和健康的。随着支撑主题投资的多种因素走弱带来的风格阶段性切换的结束，市场有望在明确主线和结构之后开启真正的慢牛行情。制造业主导地位确立，地产修复有望稳定宏观经济基本盘，宏观经济有望走出震荡上行趋势。
北交所投资策略
对于北交所市场，基金经理预计其将面临更加剧烈的估值波动，将以精选低估值的配置策略为主应对市场波动。在行业配置上，将继续以电子设备、新能源、机械行业等细分市场龙头和专精特新龙头企业为主要配置方向，并不断加仓对低估值龙头的配置。投资者可关注基金在北交所市场的投资布局和业绩表现，同时注意市场风格切换带来的风险。
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